Notas Macro
Ofrecen análisis oportunos sobre coyuntura económica nacional e internacional. Cada edición presenta perspectivas académicas sobre temas macroeconómicos relevantes para la toma de decisiones y el debate público.
Nota Macro No. 59
La reforma pensional aprobada el año pasado es de profundo calado y se encuentra en pleno proceso de reglamentación contrarreloj. Uno de los aspectos a reglamentar es la nueva estructura de “fondos generacionales”, así como los mecanismos que garantizarán que estos fondos cumplan el objetivo de optimizar la mesada pensional, como lo manda la ley que se aprobó. Explicamos en qué consisten estos fondos y hacemos tres recomendaciones para la regulación que se expedirá en las próximas semanas. 1) Requerir que las Administradoras del Componente Complementario de Ahorro Individual (ACCAI) reporten el saldo de ahorro del afiliado en términos de unidades de renta vitalicia, evidenciando el impacto de los movimientos de las tasas de interés en la mesada pensional e incentivando así a la ACCAI a mitigar este riesgo. 2) Permitir una estructura de fondos generacionales que module el nivel de riesgo de las cuentas individuales según el perfil de los afiliados, considerando no solo su edad, sino también características como el nivel de ingresos. 3) Definir el desempeño mínimo requerido en línea con el objetivo de maximizar la mesada pensional, adaptándolo a la heterogeneidad de los afiliados y a las condiciones del mercado financiero.
25-02-2025
Nota Macro No. 58
El informe del Departamento Nacional de Estadística (DANE) sobre la natalidad en Colombia revela una disminución significativa en los nacimientos. Este descenso en la natalidad va acompañado de una estructura poblacional cada vez más envejecida, lo que genera nuevos retos en áreas como salud, educación y pensiones. Además, las dinámicas de migración interna y externa afectan las regiones de Colombia de manera desigual, exacerbando las disparidades socioeconómicas. Ante estos cambios, el país enfrenta la oportunidad de optimizar recursos, mejorar la educación y formalizar el empleo para sostener los sistemas de bienestar social y económico. Se requiere una reflexión profunda y políticas públicas adaptadas para abordar los efectos de la baja natalidad y la transición demográfica. En el ámbito educativo, la disminución de la población estudiantil necesitará una reasignación de recursos que puede aprovecharse para promover la consolidación de la calidad en todos los niveles básicos. En salud, el envejecimiento poblacional demandará una reorientación de los servicios, priorizando el cuidado de los adultos mayores. Asimismo, los planes de urbanismo y ordenamiento territorial deberán adaptarse a una población que, aunque disminuye, envejece y se concentra en nuevas áreas.
29-01-2025
Nota Macro No. 57
La forma en la que la mayoría de las personas pueden aprovechar las ventajas de una economía es por medio de su trabajo. Los datos sugieren que muchos colombianos que quieren acceder a la economía no lo pueden hacer (alta tasa de desempleo) y que muchos otros lo hacen pero, probablemente, no en las mejores condiciones (alta tasa de informalidad). Más aún, hay más personas desempleadas o trabajando en el sector informal que personas que trabajan formalmente. Una buena propuesta de reforma laboral debería afrontar estos hechos, atacando las causas de tener alta informalidad y alto desempleo. La propuesta de reforma laboral que está actualmente en curso en el Congreso no ataca estas causas y, por consiguiente, puede tener un efecto nocivo sobre la economía. Para permitir que más colombianos puedan tener un trabajo formal es mejor una reforma que permita un aumento en la productividad de las empresas del país.
31-10-2024
Nota Macro No. 56
En los próximos meses, el Congreso debatirá la aprobación en segunda vuelta del Proyecto de Acto Legislativo 018 de 2024, que busca aumentar el presupuesto del Sistema General de Participaciones (SGP). En esta nota se evidencia, que aunque el presupuesto del sector educativo por estudiante se ha multiplicado 2.84 veces entre 1994 y 2023, la calidad de la educación medida a través la prueba Saber 11 no ha mejorado. Se recomienda que, en lugar de centrarse en el aumento del presupuesto del SGP, el Congreso priorice la discusión sobre la forma de ejecución de los recursos y que la legislación establezca que los potenciales incrementos en el presupuesto del sector educativo deban destinarse a programas que aumenten la calidad y reduzcan la deserción.
11-10-2024
Nota Macro No. 55
Dos recientes medidas propuestas por el ejecutivo encarecerán la compra de vehículos en Colombia. Una es la terminación del Acuerdo de Complementación Económica con Brasil, con la que el gobierno busca impulsar la escala de producción de autos para, se entiende, eventualmente competir en el mercado exportador. La otra es la propuesta, en la reforma tributaria, de incrementar el IVA a los vehículos híbridos. Aunque motivadas fiscalmente, ambas medidas, en la actualidad, son contraproducentes. Por una parte, la historia y la teoría señalan lo improbable que es lograr una mayor escala utilizando como instrumento de política el arancel, lo que a la larga impactará de manera negativa la competitividad del sector. Por otra parte, la medida del IVA frenará la incipiente transición energética. Los híbridos, aunque menos amigables con el ambiente que los eléctricos, son preferibles a los vehículos exclusivos a gasolina. Han sido, además, la puerta de entrada a las nuevas tecnologías de bajas emisiones en diferentes países, y la más viable en un país con las restricciones presupuestales como el nuestro. En adición, ambas medidas van a incrementar el precio de los carros, impactando el bienestar de los consumidores quienes tendrían que enfrentarse a mayores costos y, potencialmente a una menor variedad. La consecuencia directa de las medidas es mantener y promover un parque automotor menos verde, promoviendo alternativas a gasolina (dado el diferencial de precio que existe con los carros eléctricos) y haciendo relativamente más baratas las motos, con los consabidos efectos ambientales, en salud y seguridad vial.
25-09-2024
Nota Macro No. 54
La actividad económica en Colombia no pasa por su mejor momento. La propuesta de Ley de Financiamiento que se acaba de presentar tiene unos componentes que buscan reactivarla, pero estos conviven con otros que buscan evitar recortes del gasto público. ¿Atiende esa combinación las actuales necesidades de reactivación? En esta Nota mostramos que la prioridad de la reactivación es impulsar la inversión. Compensar su caída desde el gasto público no es ni viable ni deseable, y puede de hecho resultar contraproducente si mina la estabilidad fiscal, crucial para la confianza y la inversión.
16-09-2024
